Молдова тормозит — а куда катится экономика?

Сегодня экономику Молдовы характеризуют торможение роста, всплеск инфляции и энергозависимость. Экспресс-обзор посвящён этой важнейшей теме, поскольку экономика обязана идти впереди политики.

Именно она формирует критерии, с которыми граждане подходят к избирательным урнам, чтобы вручить мандат на власть тем, кто будет управлять государством. Об этом необходимо помнить постоянно, а не вспоминать в преддверии очередной избирательной кампании.

Молдавская экономика вступила в 2025 год с заметным замедлением. После относительной стабилизации в 2023–2024 годах страна вновь оказалась под давлением сразу нескольких факторов: энергетической нестабильности, высокой инфляции и снижающегося потребительского спроса. Всё это формирует неблагоприятный фон для роста и требует от властей быстрой и структурной реакции.

ВВП: торможение на фоне кризисов

Международный валютный фонд снизил прогноз роста ВВП Молдовы в 2025 году до 0,6% — это почти в шесть раз ниже предыдущих ожиданий. Всемирный банк также охладил оптимизм, ограничив прогнозируемый рост до 0,9%. В центре внимания — последствия энергетического кризиса и слабый внешний спрос. Экономика «лишена внутренних драйверов», не имея опоры ни во внутреннем производстве, ни на внешних рынках.

Инфляция: незаметная угроза

Годовая инфляция в январе составила 9,1% — максимум за последние полтора года. И хотя в абсолютных цифрах рост замедляется по сравнению с 2022 годом, структурных изменений не происходит. Основной удар по домохозяйствам наносят растущие цены на электроэнергию, газ и продукты питания. Национальный банк повысил учётную ставку до 5,6%, но этого пока недостаточно для стабилизации цен.

Энергетика: хроническая зависимость

С начала года Молдова прекратила транзит газа через Украину и увеличила импорт электроэнергии из Румынии. В краткосрочной перспективе это позволило избежать блэкаутов, но усилило нагрузку на платёжный баланс и потребительские цены. Энергетическая безопасность страны остаётся критически уязвимой — особенно на фоне отсутствия собственной генерации и хранилищ.

Бюджет: между дефицитом и соцобязательствами

Госбюджет на 2025 год утверждён с дефицитом 4,05% ВВП — это выше допустимого уровня по многим международным стандартам. Одновременно растёт государственный долг — до 39,2% ВВП. Финансовые ресурсы направляются на социальную защиту и инфраструктуру, однако отсутствует внятная стратегия по укреплению доходной базы.

Доходы: рост на бумаге

Средняя номинальная зарплата в 2025 году прогнозируется на уровне 15 400 леев с ростом около 10%. Однако высокая инфляция нивелирует эти цифры: реальная покупательная способность населения продолжает снижаться. Это бьёт по внутреннему потреблению — ключевому драйверу экономического роста.

Внешняя торговля: больше ввозим, чем производим

На фоне низкой инвестиционной активности и слабой промышленной базы экспорт растёт медленно — +8,3% за год. Импорт, напротив, усиливается — +6,5%. Торговый дефицит по итогам 2025 года может достичь $5,7 млрд. Это создаёт дополнительную нагрузку на валютный рынок и резервы страны.

На что стоит обратить внимание властям Молдовы:

Энергетическая безопасность. У Молдовы есть потенциал для перехода на возобновляемые источники энергии — прежде всего, за счёт солнечной и ветровой генерации, а также развития малой гидроэнергетики. Однако это стратегический путь, требующий, по оценкам экспертов, от €2 до €3 млрд до 2030 года. В кратко- и среднесрочной перспективе отказаться от импорта газа невозможно. Стране необходима чёткая, деполитизированная стратегия: диверсификация поставок, заключение долгосрочных контрактов на выгодных условиях, модернизация инфраструктуры и создание резервных хранилищ. Зеленая трансформация должна идти поступательно — без идеологии, но с прицелом на устойчивость и экономическую целесообразность.

Фискальная устойчивость. Необходимо пересмотреть структуру расходов и усилить налоговое администрирование без давления на малый и средний бизнес.

Контроль инфляции. Меры Нацбанка должны сопровождаться адресной социальной поддержкой для наиболее уязвимых групп населения.

Привлечение инвестиций. Улучшение бизнес-климата, реформа судебной системы и прозрачное администрирование способны вернуть интерес международных инвесторов.

Поддержка внутреннего производства. Стимулирование АПК, перерабатывающей промышленности и логистики — ключ к устойчивому росту.

По мнению многих компетентных экономистов, Республика Молдова стоит на пороге принципиальных решений. Главный вопрос не только в том, как пережить 2025 год, но и в том, какие основы будут заложены на будущее. Сейчас у страны есть шанс использовать кризис как точку перезапуска. Главное — не упустить момент.

Роберт Западинский,

Главный редактор kommersantinfo.com

Хотите поддержать изменения к лучшему в вашей стране? Участвуйте в них вместе с нами! Вы можете внести свой вклад в независимую журналистику.